Koleksiyona dönAğ genişliği ile borsa likiditesi farklı değerlerdir
Arbitrum'un yıldönümü ve Circle'ın OKX duyurusu yatırım tezinin farklı parçalarına değiniyor. Ekonomik etkileri çağrışımla birleştirilemez.
Arbitrum, 31 Ağustos'ta Arbitrum One'ın beşinci yılını kutlarken 2021 açılışını hatırlattı ve ekosisteminde 1,100'den fazla ekibin finansal uygulamalar geliştirdiğini söyledi. Yıldönümü, projenin geliştirici tabanına ilişkin kendi değerlendirmesini anlatıyor. Kaç ekibin faal kaldığını, ne kadar gelir ürettiklerini veya ekonomik değerin token sahibine nasıl ulaştığını ise bu açıklama tek başına ortaya koymuyor.
Circle'ın 1 Eylül duyurusu farklı bir soruyu ele alıyor. Circle ve OKX'in borsa genelinde, spot, marjin ve vadeli işlem piyasaları dahil USDC likiditesini ve işlem kullanımını genişletmek için çalıştığını söylüyor. OKX üzerinden paylaşılan yazının sahibi Circle. Bu bir işbirliği açıklaması; makas, mutabakat performansı veya özellikle Arbitrum likiditesinde ölçülmüş iyileşme değil.
Bir ağ için geliştirici çeşitliliği dar bir uygulama grubuna bağımlılığı azaltabilir, ancak ekipleri saymak bu dayanıklılığı değerlendirmeye yetmez. Devam eden uygulama dağıtımları, bakım taahhütleri ve faaliyet yoğunlaşması, geniş bir çalışan ekosistemi geniş bir tarihsel dizinden ayırmaya yardımcı olur. Yıldönümü bu ayrımı araştırmak için gerekçe sağlıyor; tek başına tamamlanmış bir yanıt sunmuyor.
Bir borsa için kullanılabilir dolar likiditesi işlem kalitesi sorusudur. Gerçekten işlem yapılabilen fiyatlardaki derinlik, pozisyona giriş ve çıkış maliyeti, işlem bakiyesi ile çekilebilir fonlar arasındaki güvenilir geçiş ilgili gözlemlerdir. Farklı ürün kategorilerini desteklemek olası kullanımı genişletebilir; her kategoride benzer likidite bulunduğunu ya da bütün katılımcıların aynı erişime sahip olduğunu kanıtlamaz.
Bu gelişmeler varsayımsal bir hazine akışı olarak birleştirilmemelidir. Circle duyurusu ağ gelir payı belirtmiyor; Arbitrum açıklaması da ekip sayısını bu borsa girişimine bağlamıyor. Borsa faaliyetini ağ gelirine yazmadan önce yatırımcı açık bir ekonomik bağlantı aramalıdır. Ağ gelirini token sahibinin değerine atfetmek içinse ayrıca başka bir bağlantının gösterilmesi gerekir.
En güçlü sonraki çalışma, ayrı ölçülmüş ağ faaliyetini ayrı ölçülmüş işlem kalitesiyle birlikte inceleyecektir. Güvenilir kullanım genişler ve kullanılabilir likidite iyileşirse her biri kendi altyapı tezini destekleyebilir. Bu kanıt olmadan yıldönümünü dağıtım duyurusuna eklemek ikna edici bir anlatı üretir, değerleme modeli değil. Yararlı araştırma görevi eksik ekonomik bağlantıyı bulmaktır.